Ahora que parece que se acerca el QE2 (no no me refiero al transatlántico Queen Elisabeth sino a la segunda tanda de Quantiative Easing o uso de arsenal nuclear por parte de la FED para rescatar a la economía), creo que es el momento de rescatar la figura del economista ruso Nikolái Kondrátiev, para darnos cuenta que esto empieza a ser un sin sentido.

Kondratieff, economista ruso nacido en 1.892 y deportado a Siberia y fusilado por orden de Stalin en 1938, formuló la teoría del ciclo económico largo, (leer “Los grandes ciclos de la vida económica” ) que dura entre 40 y 80 años y durante este periodo de tiempo, de ciclo largo la economía pasa inevitablemente por 4 etapas, o estaciones de entre 10 y 20 años de duración.

Durante la fase de agotamiento del ciclo económico se producen gran cantidad de descubrimientos técnicos y científicos cuya aplicación y generalización permitirán iniciar de nuevo el ciclo económico y entrar en la primavera. Es decir el otoño y el invierno son fases de destrucción creativa.

El gran cíclo económico y sus estaciones serían del todo inevitables y la actuación agresiva de bancos centrales y gobiernos para intentar atenuar o cambiar una fase del ciclo o una estación simplemente retrasarán la entrada en la nueva fase. Es decir si actuamos a corto plazo sobre la fase de invierno, simplemente lo que estamos haciendo es alagarla o retrasar la llegada de la fase de crecimiento o expansión.

De momento, desde que Kondratieff formuló su teoría, el ruso va ganando por 4-0 a los Bancos Centrales. Y probablemente con la actual crisis se anotará otro tanto en su marcador. Si la formulación de Kondratieff es acertada los Bancos Centrales y los Gobiernos solo tendrían capacidad para distorsionar el ciclo a corto plazo e incluso una intervención agresiva podría resultar contraproducente aunque inicialmente suavizara el impacto negativo de las etapas de agotamiento.

Al final el problema es que la economía se encuentra en una situación de sobre capacidad productiva, en lugar de reducirla lo que se está haciendo es intentar cubrir esta sobre capacidad incrementando y alentando el consumo vía tipos de interés cero e inyecciones de liquidez pero obviamente esto no soluciona el problema.
Cambiando algo de tercio, en ZeroHedge doy con un divertido manual sobre las tareas  del presidente de un Banco Central, algo de humor nunca viene mal:
La explicación más detallada sobre Kondratieff en español la encuentro en una entra del blog esbolsa.com