Todos seguimos teniendo en mente el Flash Crash del pasado 6 de Mayo, entre las 14.30 y las 15.00 horas, el Dow Jones, sufría un desplome nunca visto y perdía cerca de 1.000 puntos. De hech fue una auténtica montaña rusa, en donde el Dow Jone sllego a caer 481 puntos en 6 minutos y recuperó 502 puntos en 10 minutos. .En medio de la crisis de la deuda soberana, el repentino hundimiento del Dow Jones hizo saltar todas las alarmas y una semana después los principales miembros de la UE y el BCE acordaron el paquete de 500 mil millones de euros para rescatar países de la UE en problemas.

La verdad es que el día del Flash Crash, todo el mundo quedó bastante descolocado. Ahora, por fin, 5 meses después y tras analizar 17 millones de operaciones la SEC y una Comisión del Mercado de Futuros, parece que han dado con el desencadenante de semejante desaguisado y parece que toda la culpa recae en un algoritmo mal programado.

Según el  informe elaborado por la SEC ( Flash Crash Report -pdf-), ese día una para mi desconocida firma de Kansas llamada Waddell & Reed Financial, ordenó la venta de 75.000 contratos de futuros sobre el índice S&P 500, y para poner la orden en el mercado utilizó algoritmos computerizados.

Por desgracia el algoritmo fue programado sin importar la hora y el precio de los contratos, así que lo que podía ser una orden que entrase en el mercado durante varias horas o días, se coló en sólo 20 minutos. La entrada de esta orden tensionó el mercado de futuros del E-mini, y finalmente se traslado al mercado al contado. Si ha esto le añades que el entorno actual, con la crisis de la deuda soberana de por medio, no era el más apacible y le sumas los programas de alta frecuencia .. la espiral bajista estaba servida.