BBVA lanza al mercado el BBVA Depósito Combinado Ranking, un producto destinado al ahorro, que en realidad es un paquete de dos productos, por un lado una IPF y por otra un Fondo de Inversión Garantizado. Poniendo la palabra depóstio en el nombre del producto probablemente el departamento del marketing del banco ya haya conseguido que muchos clientes perciban el BBVA Depósito Combinado Ranking simplemente como una especie de depósito.

Como decía Jack , vayamos por partes. Empecemos por el depósito en si o la IPF que componen el BBVA Depósito Combinado Ranking.

El 50% de la inversión que realices en el BBVA Depósito Combinado Ranking irá destinada a a la contratación de una IPF a 6 meses que te ofrece una atractiva rentabilidad del 5% TAE, pago de intereses al vencimiento y liquidez total a parcial en cualquier momento sin penalización siempre que mantengas intacta la inversión en el Fondo BBVA Ranking que es la segunda pata del producto, en caso que no mantengas la inversión el Fondo BBVA Ranking te quedarás con un interés del 0,50% nominal anual. Lo que hagas con el dinero tras el vencimiento de la IPF al vencimiento es tu problema.

Como muchos podréis intuir, la parte del la IPF es el gancho del producto, el cliente con poca cultura financiera se queda con 2 palabras, Depósito y 5%. Ahora vamos a por lo que realmente nos están vendiendo al contratar el BBVA Depósito Combinado Ranking.

Fondo BBVA Ranking:

El 50% de la inversión irá destinado al Fondo BBVA Ranking, que es un fondo de inversión garantizado a 4 años y un mes, el capital está garantizado al vencimiento de la garantía en octubre del 2014, si vendes antes asumes el riesgo de pérdida de capital.

Aquí sorprende bastante el diferencial de vencimientos de los dos productos que componen el paquete, la IPF vence a 6 meses el Fondo BBVA Ranking a 4 años.

El fondo esta referenciado a la evolución de una cesta formada por los cuatro índices siguientes: EUROSTOXX50, S&P, NIKKEI Y Euribor a 3 Meses, saber cómo pueden evolucionar en el futuro estos 4 parámetros de referencia es casí imposible, pero el Fondo sólo permite una rentabilidad máxima del 5,99% TAE. Es decir en el mejor de los escenarios tendremos una rentabilidad del 5,99%.

La determinación de la rentabilidad es algo compleja en este tipo de productos combinados y por regla general, finalmente la rentabilidad obtenida suele ser bastante baja.

Por ejemplo en el caso de que se hubiera  lanzado el Fondo BBVA Ranking el 21.06.06, la TAE garantizada a vto. hubiera sido 2,15%.

Recodad que es un producto diseñado para garantizar el 100% del capital pero quecapa considerablemente la rentabilidad debido a que en cada observación anual se calcula la rentabilidad de la cesta teniendo en cuenta las variaciones (positivas y negativas) de la media de las observaciones mensuales de cada uno de los índices. La rentabilidad del índice con mejor comportamiento se fija y no cambia en los fututos cálculos de la rentabilidad de la cesta.

Lo normal es que en el mejor de los casos el Fondo BBVA Ranking acabe obteniendo una rentabilidad de entre el 1% y el 3%.

La comisión de gestión anual será del 1,7%, la de depósito anual del 0,05%, la de reembolso del 5% si lo haces antes de la fecha de vencimiento, aunque no te la cobrarán en las ventas de liquidez anuales si avisas con 3 días de antelación.

Ver folleto del Fondo BBVA Ranking en la CNMV (pdf)

Resumiendo, si inviertes 20.000 euros, tienes un producto gancho (la IPF a 6 meses al 5%) por el que estarás obteniendo una rentabilidad adicional del 1% sobre otros productos del mercado, es decir tienes un beneficio adicional de unos  50€ respecto a otros productos del mercado, pero a cambio te quedas enganchado 4 años en un fondo garantizado.

Vaya como si te estuvieran reglando una cafetera por comprar el Fondo BBVA Ranking, sólo que han cambiado la cafetera por algo más de rentabilidad en un depósito a 6 meses, supongo que queda más sofisticado.