Analizando los ajustes de los resultados del F.C. Barcelona

0:43 Publicado por Luis Alberto

FC Barcelona ajustes cuentas resultados Laporta
Que una cuenta de resultados pueda pasar de 11,1 millones de euros de beneficios a 79,7 millones de pérdidas siempre puede sorprender a más de uno, pero esto es lo que ha pasado con las cuentas del F.C. Barcelona presentadas por su anterior Presidente Joan Laporta para la temporada 2009/2010 y las cuentas finalmente aprobadas este fin de semana y ajustadas por la actual Junta Directiva presidida por Sandro Rosell por las salvedades e incertidumbres detectadas en la auditoria realizada por Deloitte.

Vamos a intentar analizar,  explicar o dar nuestra opinión a cada uno de los siete  ajustes realizados en la cuenta de resultados del F.C. Barcelona.

1. Litigio Sogecable: Impacto  contable -37,8M€ 

La auditoria exige provisionar este importe. De la época de Nuñez se firmo un contrato con Sogecable conforme el F.C.Barcelona percibía una cantidad fija de Sogecable independientemente de si se clasificaba para la Champions o del momento en que quedara eliminado de esta competición. A cambio el Barça entregaba a Sogecable el 100% de los ingresos que obtenía de la UEFA. 

El año en el que el club no se clasificaba para la Champions o era eliminado prematuramente de la competición el contrato era bueno para el club. El año en el que el F.C.Barcelona llegaba a la final o ganaba la Champions el club debía entregar a Sogecable el exceso de ingresos que obtenía en la competición sobre el importe fijo que ingresaba de Sogecable. En 2005 se decidió unilateralmente no liquidar a Sogecable la totalidad de los ingresos, liquidando solo los ingresos por derechos de Televisión pero no los ingresos obtenidos por publicidad e imagen.

Con la última sentencia es en contra para el F.C. Barcelona y el caso en el Tribunal Supremo, francamente creo es bastante sano provisionar esta cantidad y anotar una pérdida.

2. Prima Mediapro: Impacto -12M€

Mediapro pagó al FC Barcelona una prima de 20 millones de euros por la entrada en vigor de un nuevo contrato de derechos audiovisulares. Este ingreso de 20 millones se debe periodificar en función de la vigencia del contrato a razón de dar como ingreso 4M€ al año. Así se hizo la temporada anterior, peor en esta la Junta de Laporta se anota como beneficio los 16 millones restantes cuando sólo tocaba imputar como beneficio 4 millones. Ajuste más que correcto y claro. El cambio de criterio en la contabilización clama el cielo.

3. Premio Mediapro: Impacto contable -3,2M€

Se amplía el contrato con Mediapro tres días antes de las elecciones, donde el F.C. Barcelona ingresa una prima diferida por los años años del nuevo contrato hasta 2014. Sin embargo Mediapro financia el pago entregando unos pagarés a dos años y se encuentra en situación concursal. De los 13 millones se provisiona el 25% es decir 3,2M€ al estar Mediapro en concurso. Aunque la provisión es prudente y legitima, creo que se podría intentar defender no provisionar siempre que Mediapro no haya dado señales de impago.

4. Venta de Henry: Impacto contable -8,2M€

La Junta de Laporta no se imputa la pérdida por el traspaso de Henry al RedBull de Nueva York. El jugador se vende por cero euros y quedaban 8,2 millones pendientes de amortizar del fichaje del jugador. Se alega que la operación de venta se cierra en el mes de Julio, sin embargo había un acuerdo vinculante de traspaso firmado en Mayo por lo que claramente la pérdida es una transacción y una pérdida conocida dentro del ejercicio que se ha cerrado y no del ejercicio que viene.

5. Baena: Impacto contable de -3,9M€

Baena jugador del F.C.  Barcelona que se marcho al Español, la cláusula ascendía a 3,9M€, legalmente es el jugador el que tiene que pagar dicha cláusula y no el Español, en caso de ganar el litigio se estima que el jugador se declarará insolvente. Se ha provisonado la totalidad estimando que será complicado que el Barça pueda cobrar esta cantidad. Sin tener más información aquí igual habría que esperar a que el jugador se declare insolvente para realizar la provisión.

6. Devaluación Terrenos Viladecans: Impacto contable -11,6M€

Comprados el 26/05/2008 por 18,5M€ habían tenido un coste para el vendedor de 1,2M€ y el intermediario se llevó 3M€ (¡una comisión del 16% !). Según un informe independiente estos terrenos valen hoy 5,5M€ y además los informes hacen inviable ejecutar el proyecto que se tenía pensado. El ajuste de resultados en este caso me parece correcto, la depreciación del activo parece clara.

7. Venta Parcela Sant Joan Despí: Impacto contable -14,9M€

La Junta d eLaporta había acordado la venta a MCM Renting de una parcela de Sant Joan Despí. El retraso en la segregación de la parcela impide formalizar la escritura por lo que el ingreso se debe imputar a la siguiente temporada. Además parece que MCM Renting no dispone de recursos para pagar la totalidad y está dispuesta a deshacer la operación y la nueva Junta de Rosell recuperar la parcela.


Con la información que conocemos el grueso de los 91,6 millones de euros ajustados son impecables, algunos casos como la de la no periodificación de la prima de Mediapro imputando un ingresos 16 millones de euros en este ejercicio son además un ejemplo claro de intentar ofrecer por la anterior Junta un resultado positivo del cierre del ejercicio. Del total de los ajustes 7,1 M€ (provisión Mediapro y Baena) se podrían discutir aunque no me parece ni mucho menos negativo ajustarlos.

Os dejamos la presentación de la Due Dilligence realizada por KMPG:

Due dilligence kpmg_pdf
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