Hoy Repsol anunciaba que ha llegado a un acuerdo para vender el 40% de sus activos en Brasil a la compañía China Sinopec, la venta se realiza vía una ampliación de capital que los nuevos socios Chinos realizarán por 7.100 millones de dólares, valorando los activos antes de la ampliación en 10.600 millones de dólares. La acción de Repsol subía hoy un 5% y la de su principal accionista Sacyr se disparaba un 13%.
 
La noticia es positiva en varios aspectos para Repsol:

1) Consigue materializar una venta conservando el control de los activos en Brasil ya que en esta nueva “joint venture” conservará una participación del 60% y despeja las dudas que puede tener el proceso de salida a bolsa que tenía planeado para su filial brasileña.

2) Dota de una mayor visibilidad al valor de sus activos en Brasil.

3) Se une a un socio estratégico-industrial que puede ser interesante. Los Chinos están sedientos de petróleo y tienen músculo financiero para emprender proyectos.

4) Se asegura poder cubrir sin problemas la fuerte inversión en capex que requiere la explotación de los yacimientos descubiertos en Brasil.

Sin embargo, tampoco nos debemos volver locos.

¿Qué impacto tiene en la valoración de Repsol la venta de sus activos Brasileños?

Pues según un informe que leo de Morgan Stanley, la valoración que han realizado de los activos de Repsol en Brasil por 10.600 millones de dólares tiene un impacto final en la acción de Repsol de 1,5 euros por acción respecto al valor de dichos activos que habían calculado previamente ellos. Es decir una prima del 8% respecto a la cotización de cierre de ayer de Repsol, de la que hoy el mercado ya ha recorrido un 5%.